¿Sufre por el tipo de cambio? Opciones para cubrirse del riesgo aumentarían

¿Su negocio puede sobrevivir a una subida o una caída del tipo de cambio?

Este riesgo lo enfrentan los exportadores e importadores, las empresas que tienen deudas en otras monedas y las multinacionales que pagan planillas de sus centros de servicios locales.

Muchos lo están enfrentando con coberturas cambiarias, una opción que lleva algunos años en el mercado y que podría expandirse bajo nuevas reglas que propone el Banco Central.

Los contratos de este tipo ya rondan entre $250 millones y $300 millones al año, según estima Rodolfo Herrera, director de banca de empresas de Banco Davivienda.

Sin embargo, existen bancos locales interesados en incursionar en este mercado con las nuevas reglas y empresas más pequeñas que podrían valorar su uso, considera.

Solo el Banco Nacional, Davivienda y Scotiabank cuentan con la autorización, en este momento, para ofrecer coberturas cambiarias en Costa Rica, según Bernardo Alfaro, jerarca de la Superintendencia General de Entidades Financieras (Sugef); también, se conoce que en el ámbito internacional existen operadores extranjeros que trabajan con inversionistas más sofisticados.

Lea más: ¿El tipo de cambio encontró estabilidad?

¿Cómo funciona?

Vamos a usar un ejemplo para referenciar; supongamos que una empresa exportadora espera un pago en dólares dentro de unos meses, y al momento de recibirlo, el tipo de cambio estaría más alto que cuando negoció, lo que le generó un aumento de su rentabilidad.

Pero también puede darse un efecto contrario y correr el riesgo de que el precio del dólar caiga y le signifique la entrada de menos colones por sus ventas, lo que afecta el pago de sus gastos.

Para no quedar expuesto a esos vaivenes del mercado, puede cotizar con un banco que le garantice un tipo de cambio estable durante un plazo determinado.

Tienen, entonces, dos opciones: quedarse sin cobertura, expuesto a la dirección que agarre el tipo de cambio, o amarrar un nivel que sabe que le alcanza para cubrir sus gastos, por lo menos para una parte.

La idea es que esto se vea como un seguro, parecido a comprar una póliza para un carro, que le garantiza una cobertura si un evento sucede.

Tener certeza sobre el precio del dólar le permitiría saber cuánto va a tener que pagar por una importación, o cuánto le entrará por una exportación, para entonces programar su presupuesto, estabilizar el margen de ganancia y bajar su perfil de riesgo.

Hay varias opciones, pero un ejemplo es el tipo de contrato tipo “forward” con entrega real, en el que al final del período el exportador entrega los dólares y el banco le da colones al tipo de cambio pactado.

También, se puede liquidar solo la diferencia del precio pactado con el del mercado al vencimiento del contrato.

Cambio de reglas

El mercado está a la espera de nuevas reglas que definiría el Banco Central, las cuales fueron publicadas en septiembre para consulta de los sectores involurados.

Estas vendrían a darle claridad al mercado y abrir oportunidades para que se dinamice la oferta.

Entre los ajustes destaca una mayor flexibilidad del plazo, toda vez que las reglas actuales lo restringe a 12 meses, aunque hay empresas que requieren un plazo mayor a este; también, actualmente se les prohíbe comercializar con el público instrumentos que cubren el riesgo de movimientos en tasas de interés.

Lea más: Programas de crédito de salvamento empezarían este año, según Carlos Alvarado

Estas regulaciones datan de 2003 y 2008, bajo regímenes cambiarios menos flexibles que el vigente.

Eventualmente, la idea es que los contratos podrían extenderse a empresas que necesitan montos más bajos que los $100 mil que se usan actualmente, según Davivienda.